Cổ phiếu ASM là mã chứng khoán của Công ty Cổ phần Tập đoàn Sao Mai (Sao Mai Group), một doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực xây dựng, bất động sản, năng lượng, thủy sản và du lịch. Cổ phiếu ASM được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2010.
Trong bài viết này, hãy cùng Gianguyengroup nhìn lại kết quả kinh doanh của ASM trong năm 2022 và đánh giá cổ phiếu ASM này trong năm 2023.
Kết quả kinh doanh năm 2022 – Đánh Giá Cổ Phiếu ASM
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2022, doanh thu thuần của ASM trong 6 tháng đầu năm 2022 đạt 6.321 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 705 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 10,8% lên 11,4%. EPS cơ bản của ASM trong 6 tháng đầu năm là 1.029 đồng, tăng 23% so với cùng kỳ.
Trong các mảng kinh doanh của ASM, mảng xây dựng và bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất với doanh thu đóng góp khoảng 70%. Mảng này có biên lợi nhuận gộp cao nhất trong các mảng kinh doanh của ASM, đạt 19,7% trong 6 tháng đầu năm 2022.
Các dự án tiêu biểu của mảng này bao gồm: Khu du lịch sinh thái Sao Mai – An Giang, Khu du lịch sinh thái Sao Mai – Bình Thuận, Khu du lịch sinh thái Sao Mai – Phú Yên, Khu căn hộ cao cấp Sao Mai Tower – TP.HCM và Khu nhà phố liền kề Sao Mai Residence – TP.HCM.
Mảng năng lượng của ASM bao gồm các hoạt động sản xuất và phân phối điện từ các nguồn năng lượng tái tạo như điện mặt trời và điện gió. Mảng này có doanh thu đóng góp khoảng 15% và biên lợi nhuận gộp khoảng 10%.
Các dự án tiêu biểu của mảng này bao gồm: Nhà máy điện mặt trời Sao Mai – An Giang, Nhà máy điện mặt trời Sao Mai – Bình Thuận, Nhà máy điện mặt trời Sao Mai – Ninh Thuận và Nhà máy điện gió Sao Mai – Bạc Liêu.
Mảng thủy sản của ASM bao gồm các hoạt động sản xuất và xuất khẩu cá tra. Mảng này có doanh thu đóng góp khoảng 10% và biên lợi nhuận gộp khoảng 8%. ASM sở hữu hơn 1.000 ha ao nuôi cá tra tại An Giang và Đồng Tháp, với công suất sản xuất hàng năm khoảng 200.000 tấn.
ASM cũng sở hữu nhà máy chế biến thủy sản Sao Mai – An Giang, với công suất hàng năm khoảng 100.000 tấn. Các sản phẩm của ASM được xuất khẩu sang hơn 60 quốc gia và vùng lãnh thổ trên thế giới.
Mảng du lịch của ASM bao gồm các hoạt động kinh doanh khách sạn, nhà hàng, dịch vụ du lịch và giải trí. Mảng này có doanh thu đóng góp khoảng 5% và biên lợi nhuận gộp khoảng 6%. ASM sở hữu và quản lý các khách sạn và khu nghỉ dưỡng cao cấp như: Khách sạn Sao Mai – An Giang, Khách sạn Sao Mai – Bình Thuận, Khách sạn Sao Mai – Phú Yên, Khu nghỉ dưỡng Sao Mai – An Giang, Khu nghỉ dưỡng Sao Mai – Bình Thuận và Khu nghỉ dưỡng Sao Mai – Phú Yên.
Đánh giá và triển vọng cổ phiếu ASM
Theo kế hoạch kinh doanh năm 2023, ASM đặt mục tiêu doanh thu thuần 13.749 tỷ đồng, tăng 21% so với năm 2022 và lợi nhuận sau thuế 1.630 tỷ đồng, tăng 131% so với năm 2022. Để đạt được mục tiêu này, ASM dự kiến sẽ triển khai các hoạt động sau:
- Tăng cường đầu tư vào các dự án bất động sản tiềm năng, như Khu du lịch sinh thái Sao Mai – Phú Yên, Khu căn hộ cao cấp Sao Mai Tower – TP.HCM và Khu nhà phố liền kề Sao Mai Residence – TP.HCM.
- Mở rộng thị trường xuất khẩu cá tra sang các thị trường mới như Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc và châu Âu.
- Phát triển các dự án năng lượng tái tạo mới, như Nhà máy điện mặt trời Sao Mai – Đồng Tháp, Nhà máy điện mặt trời Sao Mai – Long An và Nhà máy điện gió Sao Mai – Sóc Trăng.
- Nâng cấp và đa dạng hóa các sản phẩm và dịch vụ du lịch, như xây dựng khu vui chơi giải trí Sao Mai Wonderland, khu du lịch sinh thái Sao Mai Ecofarm và khu du lịch văn hóa Sao Mai Heritage.
Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu ASM đã có đà tăng mạnh từ giữa tháng 1/2022 và đạt đỉnh vào đầu tháng 4/2022 với giá 25.700 đồng/cp. Sau đó, cổ phiếu này đã có xu hướng giảm điểm và hiện đang dao động quanh mức hỗ trợ 10.000 đồng/cp. Các chỉ báo RSI, MACD và Stochastic cho thấy cổ phiếu này đang trong trạng thái quá bán và có thể có sự phục hồi trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, để xác định triển vọng của cổ phiếu ASM trong dài hạn, chúng ta cần phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của công ty, bao gồm:
- Tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận:
ASM có mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cao hơn so với mức trung bình của ngành. Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán SSI, ASM có tỷ lệ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kép (CAGR) trong giai đoạn 2018-2022 là 17,6% và 28,7%, trong khi mức trung bình của ngành là 9,5% và 15,2%. Điều này cho thấy ASM có khả năng duy trì sự phát triển bền vững trong tương lai.
- Chất lượng tài chính:
ASM có cơ cấu tài chính lành mạnh và hiệu quả sử dụng vốn. Theo báo cáo tài chính quý 2/2022, tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu (D/E) của ASM là 0,64, thấp hơn so với mức trung bình của ngành là 0,82. Tỷ lệ thanh toán nợ (DSCR) của ASM là 2,1, cao hơn so với mức trung bình của ngành là 1,7.
Đồng thời, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của ASM là 23,4%, cao hơn so với mức trung bình của ngành là 15,6%. Điều này cho thấy ASM có khả năng thanh toán nợ an toàn và tạo ra lợi nhuận cao cho cổ đông.
- Tiềm năng thị trường:
ASM hoạt động trong các lĩnh vực có tiềm năng phát triển lớn trong bối cảnh kinh tế xã hội hiện nay. Mảng xây dựng và bất động sản được hưởng lợi từ nhu cầu nhà ở và du lịch ngày càng tăng cao. Mảng năng lượng được hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch sang các nguồn năng lượng sạch và tái tạo.
Mảng thủy sản được hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ cá tra ngày càng tăng cao trên thế giới. Mảng du lịch được hưởng lợi từ sự phục hồi sau đại dịch Covid-19.
Kết luận
Trên đây là đánh giá về cổ phiếu ASM – đây là một cổ phiếu có triển vọng tốt trong dài hạn, nhờ vào kết quả kinh doanh ấn tượng, chất lượng tài chính cao và tiềm năng thị trường lớn. Tuy nhiên, cổ phiếu này cũng phải đối mặt với một số rủi ro như:
- Sự biến động của giá nguyên liệu đầu vào như thép, xi măng, dầu và cá tra.
- Sự cạnh tranh gay gắt từ các doanh nghiệp khác trong các lĩnh vực hoạt động của ASM.
- Sự phụ thuộc vào các chính sách và quy định của nhà nước về xây dựng, bất động sản, năng lượng và du lịch.
Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh của ASM và thị trường chứng khoán để có quyết định đầu tư hợp lý. Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm cho quyết định đầu tư của mình.
Gianguyengroup hi vọng bài viết này hữu ích với bạn!